Cualquiera podría sentirse intimidado sentado junto a incondicionales de las finanzas como Pete Najarian, Melissa Lee, Joseph Terranova y Guy Adami, pero Karen Finerman hace que parezca absolutamente divertido. Aunque su filosofía comercial difiere notablemente de la de sus colegas en “Fast Money”, un resumen del mercado de alta intensidad transmitido por CNBC desde Times Square todos los días de la semana, Finerman se siente como en casa. Durante las pausas comerciales entre segmentos, no es reacia a rockear con Aerosmith, Van Halen y Manfred Mann, ni se opone a, en ocasiones, compartir un puñetazo con Adami.
Finerman, que saltó a la fama gestionando Metropolitan Capital Advisors, un fondo de cobertura con sede en Nueva York, nunca esperó convertirse en una personalidad televisiva. Aparte de venerar a Barbara Walters (“Me encantaba que estuviera en un mundo de hombres”, dijo Finerman), fueron las finanzas, no el periodismo, lo que primero atrajo su atención.
“Quería ganar mi propio dinero”, explica después de grabar “Fast Money” un jueves por la tarde de junio. Sin embargo, perseguir ese objetivo requería algo más que la licenciatura que obtuvo en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania. Para ella, como para muchas mujeres, el éxito profesional comenzó con salirse de su propio camino.
“Es que las mujeres no se sienten cómodas siendo sus propias defensoras, que no les gusta pregonar su propio éxito, no se sienten cómodas hablando por sí mismas”, dijo. “Esto es obviamente una generalización, pero es un error que sé que he cometido varias veces”.
El truco, explicó Finerman, es actuar, planificar y creer como si se pudiera y se tuviera éxito. Desafortunadamente, para muchas mujeres, incluida ella misma, poner en práctica esta filosofía es un desafío.
“La gente espera a sentirse segura antes de hacer algo”, explicó. “No se obtiene esa confianza esperando. Tienes que hacerlo, incluso cuando no es así. Así es como adquieres confianza”.
El reciente libro de Finerman, “Las reglas de Finerman: secretos que solo les contaría a mis hijas sobre los negocios y la vida”, relata una serie de casos en los que el pensamiento audaz e incluso contrario produjo recompensas.
Al principio de su carrera, ingresó al desafiante campo del arbitraje de riesgos, comenzando en First City Capital y luego en DLJ Securities Corp., haciendo recomendaciones comerciales audaces (pero educadas) a lo largo del camino.
En 1988, por ejemplo, sugirió que su empresa invirtiera en Federated Department Stores (ahora Macy's Inc.), el conglomerado detrás de Bloomingdale's y Macy's. “Federated era una propiedad única”, escribe en “Finerman's Rules”, “e intuitivamente sabía que siempre habría alguien ahí fuera, algún inversionista impulsado por su ego (siempre un hombre, en mi experiencia) que necesita ser propietario de estos propiedades icónicas grandes, llamativas y famosas”. La empresa de Finerman decidió invertir. Meses después, en lo que Fortune llamaría más tarde “el acuerdo más grande y loco de la historia”, el financiero canadiense Robert Campeau compró Federated por 6.600 millones de dólares. La empresa de Finerman ganó millones.
Cuando Finerman cofundó Metropolitan Capital con Jeffrey Schwartz en 1992, trajo consigo esta filosofía comercial: la inversión en valor.
“Las acciones de valor son algo cuya historia puede estar un poco rota o en desgracia, y el mercado no se entusiasma con ello”, explicó. “Sin embargo, realmente creemos que hay mucho valor inherente allí”.
Esta estrategia a veces significa que se mantendrá al margen, dispuesta a correr el riesgo de perderse alguna que otra historia de éxito a largo plazo, para evitar la casi certeza de que muchas acciones novedosas se extingan. En este sentido, su enfoque se hace eco de la sabiduría sobre el “margen de seguridad” del clásico “Análisis de seguridad” de 1934 de Benjamin Graham y David Dodd.
“Es posible que no lo entienda. Eso es realmente posible, seguro”, dijo sobre la ola más reciente de OPI y adquisiciones de empresas de tecnología. “Es muy posible, también, que haya algunas valoraciones locas. No todo será Facebook; podrías ser MySpace, Friendster”.
Con su agudo enfoque en los fundamentos, no sorprende que Finerman sea estudiante de Charles Mackay, autor de “Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds”. Tampoco sería una sorpresa que Finerman fuera igualmente escéptica durante la burbuja de las puntocom, lo que ayudó a su empresa a evitar pérdidas importantes.
“Era el traje nuevo del emperador”, dijo Finerman, recordando los embriagadores días del boom de las puntocom. “Recuerdo que una empresa anunció que había firmado un acuerdo de equipos de comunicaciones con AT&T. Las acciones subieron ridículamente. De hecho, lo que firmaron fue que compraron equipos de AT&T para usarlos como teléfonos en su oficina. De verdad. Esto es cierto. . Eso es simplemente ridículo.”
Sin embargo, su reticencia a participar en oportunidades de crecimiento tiene consecuencias.
“Voy a perderme la oportunidad de ser una de las primeras inversionistas en uno de esos nombres realmente exitosos”, dijo. “Simplemente no voy a poder hacerlo. No es lo mío. Tampoco voy a comprar ridículo.com en la cima”.
Al mismo tiempo, no tiene reparos en comprar algo que no sea popular. “A veces, cuando todo el mundo odia una acción, incluso cuando dan malas noticias, las expectativas ya son tan bajas que nuevamente llegamos a esa ecuación riesgo-recompensa”, dijo. “Si ya es tan bajo y tan odiado, tal vez no baje mucho. El sentimiento puede cambiar. He visto eso suceder muchas veces”.
Esta filosofía de inversión con aversión al riesgo es común entre las mujeres en el mundo de las inversiones. Entre 2000 y 2009, los fondos de cobertura administrados por mujeres obtuvieron resultados mucho mejores que el fondo promedio (dominado por hombres). Según un estudio de Hedge Fund Research, una empresa de análisis de fondos de cobertura, los fondos administrados por mujeres disminuyeron sólo un 9,61 por ciento en comparación con un promedio de la industria del 19,03 por ciento.
Si bien no es la única que tiene sus opiniones, el enfoque de Finerman ciertamente la distingue de sus pares en “Fast Money”. Para ella, no hay necesidad de hacerse eco del apoyo al capital especulativo del momento. En cambio, con réplicas ingeniosas y una disciplina de valor similar a un láser, Finerman ha fijado el rumbo, similar al legendario inversionista Carl Icahn antes que ella, en lo que una vez llamó una “búsqueda de valor”. Este viaje, al igual que su estilo de vestir, es clásico.
Esta publicación fue publicada originalmente en Smartplanet.com